안종식 한국딜로이트그룹 파트너 "IT PMI, 성공적인 M&A 딜 필수 요소" [딜 파트너⑪]

최근에 언론사와 인터뷰를 진행하며 성공적인 M&A를 위해 IT PMI(Post Merger Integration)이 중요하다는 논지를 전달했다. 선진 자본시장은 지분 인수, 자산 인수 등 다양한 M&A Deal이 발생하고 있으며, 필자가 몸담고 있는 딜로이트의 글로벌 오피스는 이러한 M&A 성공을 지원하기 위한 다양한 M&A IT Service를 제공하고 있다. 앞으로 국내에서도 해외 못지 않게 복합적인 유형의 Deal이 끊임 없이 소개될 예정이고, M&A IT Service 또한 선진국에 걸맞게 풍부한 서비스를 제공할 것으로 기대하고 있다.

 

안종식 한국딜로이트그룹 파트너 "IT PMI, 성공적인 M&A 딜 필수 요소" [딜 파트너⑪] - 이투데이

 

안종식 딜로이트 'One M&A' 상무 인터뷰
IT PMI, 크로스보더·카브아웃 딜 필수요소
하나의 시스템으로 통합하는 단순 작업 아냐
딜로이트 글로벌 네트워크 활용한 자문 제공

과거 국내에서 활발했던 전통적인 지분 인수(에쿼티 딜)는 인수 이후에도 매수자가 피인수사를 그대로 유지하며 경영권만 확보하는 방식이 많았다. 이러한 인수 형태에서도 인수 후 통합(PMI)은 일정 부분 중요했으나, 최근 들어 크로스보더(국경간거래)·카브아웃(사업부 매각) 거래가 증가하고, 인수 이후 시너지 및 밸류업에 대한 관심도가 높아지면서 PMI의 중요성이 한층 더 높아지고 있다. 특히 디지털 기술이 필수적으로 수반되면서 모든 형태의 M&A 딜에서 IT PMI가 중요해지고 있다.

안종식 한국 딜로이트 M&A 통합 서비스그룹(One M&A) 상무는 "인수합병(M&A) 과정에서 발생하는 전체 비용 중에 IT 비용이 50% 정도를 차지해 IT PMI에 대해 경영진들이 많은 관심을 보이고 있다"고 진단했다. 특히 "성공적인 IT PMI를 위해서는 실행(Execution)도 중요하지만, 계획(Planning)의 중요성이 점점 더 커지고 있다"고 말했다.

안 상무는 현재 딜로이트에서 M&A IT 서비스를 담당하며, M&A 단계별 최적의 IT 서비스를 제공해 성공적인 M&A가 진행되도록 지원하고 있다. 자동차 부품사, 제약회사, PE 투자회사 등에 IT 실사(DD), IT PMI 계획 및 실행 전략을 제공하고 있다.

 

 

기사에서 가장 전달하고 싶었던 내용은 최근 M&A에서는 매수/매도자의 IT 시스템 통합 목적 뿐만 아니라 경영전략을 지원하는 디지털 전환을 위한 수단으로서 IT의 중요성이 커지고 있다는 점이다. 이렇게 중요한 IT 영역이므로 실행하기 전에 전략과 계획을 수립하는 것이 더 중요하다는 것을 더불어 강조하려고 했다.

 

IT PMI, 매수자·매도자 일방 통합 아닌 다양한 전략 필요

안 상무는 "IT 시스템 통합을 위해서는 다양한 전략이 필요하며, 통합하기 전에 우수한 시스템으로 통합할지, 매수자 또는 매도자 시스템으로 통합할지, 통합하지 않고 각사 시스템을 유지할지에 대한 전략적 고려가 필요하다"고 말했다.

이를 위해 IT PMI 플래닝 단계에서 양사의 시스템을 상세하게 분석해 IT 통합 전략을 수립해야 한다. 안 상무는 "M&A 과정에서 IT 비용이 많이 발생하므로 매도자 또는 매수자 시스템으로의 일방적인 통합 결정은 향후 예기치 못한 자본지출(CAPEX), 운영지출(OPEX)이 발생해 과투자되거나, M&A 이후 추가 인수, 매각, 분사 등 후속 이벤트 발생시에 유연하고 확장성 있는 시스템을 제공하지 못할 우려가 있다"고 강조했다. 즉, IT PMI는 매수자·매도자 중 하나의 시스템으로 단순 통합하는 작업이 아닌 여러 복잡한 전략이 필요하다.

 

특히, IT 통합의 유형은 단 하나의 목적만 있는 것은 아니고, 인수 후 상태 뿐만 아니라 중장기적인 경영전략을 전적으로 지원하며 유연성과 확장성을 담보하는 IT 전략이 필요하다. 지면의 부족으로 Sell Side 및 Buy Side 관점에서 Application, Data, Infra 측면의 다양한 IT 분리 및 통합 전략에 대해 다루지 못한 점은 아쉽지만, 앞으로 시간 날때마다 관련 내용을 다루려고 한다.

 

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TSA로 매도자 측 시스템 사용 시, 대규모 비용 발생 가능성

안 상무는 최근 늘어난 카브아웃 딜의 경우 매도자로부터 앱·데이터·인프라 등 IT 자산 분리에 대해 주의 깊게 살펴봐야 한다고 조언했다. 그는 "Day 1 시점(인수 기업을 실제로 운영하는 첫날)에 매수자는 시스템을 구비해서 비즈니스를 영위해야 하는데, IT 자산 분리가 용이하지 않으면 매도자로부터 TSA(Transition Service Agreement) 계약을 체결해 높은 비용을 지불하면서 매도자의 IT 시스템을 한시적으로 사용해야 한다"고 말했다. 여기서 TSA란 매도인이 Day 1 이후 일정 기간 동안 매수인에게 특정 서비스를 제공하는 것을 약속하는 계약이다. TSA를 통해 매도자의 시스템을 일정 기간 사용할 수 있지만 큰 비용이 발생해 매수자에게 비용 부담으로 작용한다.

 

매도자로부터 특정 자산 또는 사업부를 분리 매각하는 Carve-Out Deal은 IT 관점에서 난이도가 높고 전략/실행에 도전 요소가 많은 독특한 딜이다. 특히나 비용 관점에서 TSA에 대해 매도자/매수자 모두 부담이 되는 업무 영역이라, 딜로이트 글로벌에서는 M&A as a Service라는 Cloud 및 SaaS 기반의 플랫폼을 지원하는 전략을 수립하여 활발하게 비즈니스를 하고 있다.

 

크로스보더 증가 추세…"딜로이트 글로벌 네트워크 활용"

기업들이 사용하는 IT 시스템이 복잡하고 다양해지면서 매수자·매도자들이 요청사항도 다양해지고 있다. 그럼에도 자문사는 최적화된 서비스를 제공해야 한다. 안 상무는 "IT 요구사항이 다양해지고 있음에도 M&A 딜에 최적화된 서비스를 제공하는 것에 보람을 느끼고 있다"고 전했다.

안 상무는 고객사의 밸류업을 가장 중요한 가치로 생각한다. 그는 "딜 성격에 따라 단순한 IT 범위를 넘어 비즈니스 전략과 관련된 요구사항이 있더라도, 그러한 요구사항이 고객의 가치에 부합하고 매도자·매수자의 밸류업을 할 수 있다면 최적의 자문을 제공하기 위해 노력을 기울이게 된다"고 말했다.

또한 딜로이트의 글로벌 네트워크를 M&A IT 서비스에 적극 활용하는 것도 자문 전략 중에 하나라고 강조했다. 그는 "최근의 딜은 글로벌 비즈니스 환경과 밀접하게 연관되어 있어 다양한 국가의 규제와 산업 특성을 함께 고려해야 하는 경우가 많다"며 "이러한 복잡한 요소들은 한국 인력만으로 해결하기에는 한계가 있기 때문에, 딜로이트는 전 세계 네트워크와 다양한 글로벌 자원을 적극적으로 활용해 자문을 제공하고 있다"고 말했다.

 

 

최근 M&A는 Cross-Border 이든 Domestic Deal이든지 간에 글로벌 비즈니스는 빼놓을 수 없는 단골 주제이며, 양사의 합병 이후 글로벌 비즈니스를 어떻게 전개하고 지원할 수 있을지가 큰 화두이다. 당연히 딜로이트는 글로벌 컨설팅 회사여서 전 세계 각국에 전문가 네트웍이 구축되어 있고, 이를 레버리지해서 성공적인 M&A 딜을 견인하는데 큰 도움이 된다는 것으로 인터뷰를 마무리한다.

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경영컨설턴트이자 국제공인관리회계사인 안종식입니다. 주로 유통, 소비재(화장품, 식음료 등), 인터넷/모바일, 신용카드 산업에 이르는 다양한 B2C 분야에서 신사업 전략, 경영전략, 해외사업, 리스크 관리 등의 컨설팅 경력을 보유하고 있습니다. 유통 대기업에서 인터넷/모바일 커머스 분야의 신사업 기획 업무를 비롯하여 사업기회 탐색, 신사업 전략 및 비즈니스 모델 수립, 사업화 추진 등 다양한 업무 경험이 있습니다. 현재는 딜로이트에서 컨설팅 업무를 담당하며, 다양한 기업체와 협회에서 강의 활동을 하고 있습니다.

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