필자는 글로벌 컨설팅 회사에서 컨설팅 업무를 수행하며, 취미로 블로그를 운영하고 스타트업 자문도 하며 기업체/협회에서 강의를 하고 있다. 몇 년 동안 이런 생활을 지속하다 보니, 책을 읽거나 남의 강의를 수강하지 않는 버릇이 생겼다. 컨설팅 업무 특성상 짧은 시간 동안 업을 이해하고 문제를 해결하며 인사이트를 제공하는 업무로 충분했기 때문이었다.
15년 이상 컨설팅을 했지만, 컨설팅은 언제나 힘든 업무이다. 고객들은 저마다의 문제를 갖고 있고, 해결책 역시 모두 다르다. 그러다보니 컨설팅만 하더라도 많은 지식과 경험이 쌓이게 된다. 강의도 마찬가지다. 컨설팅의 경험에 조금만 노력을 기울이면 뚝딱뚝딱 강의자료가 만들어졌다. 시간이 지나면서 컨설팅 서비스의 범위가 넓어지고, 다양한 주제로 강의할 수 있는 역량이 생겼다.
이렇게 기존의 지식과 경험을 자가복제하며 우물안 개구리 생활을 하던 필자에게 작년에 큰(?) 사건이 발생했다. 바로 주식에서 감당하지 못할 큰 손실이 발생한 것이다. 필자는 주식투자를 잘 하진 못하지만, 그 동안 운이 좋아서 대부분 플러스 수익을 얻었다. 국내와 미국의 빅테크 기업 위주로 투자를 하면서 어떤 종목은 2배의 수익을 얻었고, 대부분 종목이 30% 이상의 수익을 얻었다. 이를 운이 아닌 실력이라고 오해한 순간, 글로벌 경제 침체, 환율 급등, 금리 인상 등의 요인이 맞물리며 손실폭이 크게 확대되었다.
언젠가 오르겠지, 오르겠지하면서 손절하지 못했고, 정신을 차려보니 엄청난 손실이 발생했다. 생전 처음 경험한 손실을 마주하며, 닥치는대로 유튜브에서 주식, 투자, 부동산 컨텐츠를 찾아봤다. 대부분의 유튜브가 오늘 시황이 어떤지를 알려주고, 미래에는 상승/하락할거야를 전망하고 있었다. 어떤 주식을, 언제, 얼마에 투자해서 언제 팔아야 하는지를 알고 싶지만, 그 누구도 알려주지 않았다.
그러다가 삼프로TV에서 사경인 회계사의 '실전투자 아카데미'를 온라인으로 수강했다. 재무제표, 가치평가, DCF라는 주제로 강의를 한 필자가 그 동안 헛공부를 했다는 생각이 들 정도로 강의 내용이 좋았다. 재무제표는 손익계산서의 매출과 영업이익이 중요해요, 가치평가는 상대가치/절대가치가 있고 DCF를 활용해서 가치를 산정해야 해요라고 떠들어댔던 나 자신이 부끄러울 정도로.. 필자가 과거에 갖고 있던 지식과 경험을 뛰어 넘는 인사이트를 제공한 강의였다.
사경인 회계사의 강의는 재무제표를 활용해서 주식투자하는 방법을 알려준다. 주식투자를 할때 재무제표를 분석한다고? 한번도 이런 생각을 해본적이 없던 필자였지만, 이제는 무조건 재무제표를 확인하고 투자해야만 한다는 생각이 전환됐다. 사경인 회계사의 강의는 아래 몇 가지 포인트로 정리할 수 있다.
- 손실을 보지 않는 것이 중요하다. 특히 코스닥 종목은 관리종목, 상장폐지 여부를 재무제표를 확인해서 파악해야 한다.
- 손익계산서만 중요한게 아니라, 재무상태표도 중요하고 대변(자본조달), 차변(투자)를 확인해야 한다. 또한, 현금흐름표도 중요하다. 영업현금/투자현금/재무현금까지 확인해야지 주가를 설명할 수 있다.
- 주식은 쌀때 사야 한다. 비싸면 사지 말아야 한다.
- 주식은 과거의 주가 대비 현재 주가가 싸냐 비싸냐로 따지면 안되고, 주식의 절대가치가 얼마이고 주가 대비 가치가 높은지 낮은지를 확인해서 투자해야 한다.
- 그렇다면 절대가치를 어떻게 산정해야 하는가? DCF(Discounted Cash Flow)를 사용해야 하는가? DCF 보다는 ROE 기반 RIM(Residual Income Model) 기반으로 산정해서 적정주가를 산정하자.
사경인 회계사의 강의 내용을 내 것으로 만들고, 엑셀 강의자료를 이해해서 투자에 적용하기 위해 부단한 노력이 필요할 것이다. 앞으로 짬 날때마다 내 것으로 만든 내용을 블로그에 기록해서 투자 공부를 이어갈 예정이다. 투자를 통해 경제적 자유를 얻을때까지 지치지 말고 묵묵히 걸어가자.
경영컨설턴트이자 국제공인관리회계사인 안종식입니다. 주로 유통, 소비재(화장품, 식음료 등), 인터넷/모바일, 신용카드 산업에 이르는 다양한 B2C 분야에서 신사업 전략, 경영전략, 해외사업, 리스크 관리 등의 컨설팅 경력을 보유하고 있습니다. 유통 대기업에서 인터넷/모바일 커머스 분야의 신사업 기획 업무를 비롯하여 사업기회 탐색, 신사업 전략 및 비즈니스 모델 수립, 사업화 추진 등 다양한 업무 경험이 있습니다. 현재는 딜로이트에서 컨설팅 업무를 담당하며, 다양한 기업체와 협회에서 강의 활동을 하고 있습니다.
blog: http://aliahn.tistory.com
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